# G-Spread 每日PnL归因 (2025-06-09 至 2026-07-31)

## 口径

- 价格收益：沿用正式回测的 `PX_DIRTY` 日变化。
- GS收益：用 DV01 近似分解每日 `GS` 变化。
- 曲线收益：用 `ΔYTM - ΔGS` 作为隐含共同曲线收益率变化。
- 残余项：实际价格 PnL 减去 GS 和曲线近似 PnL，包含 carry、roll-down、凸性、票息/全价口径及报价残差，不能解释为纯 carry。

## 总计

| 项目 | PnL | 占价格PnL |
| --- | ---: | ---: |
| 价格 PnL | 5,729,671.09 | - |
| GS 相对变化 | 1,183,425.32 | 20.65% |
| 曲线共同变化 | 583,715.52 | 10.19% |
| 残余项 | 3,962,530.25 | 69.16% |
| 空头成本 | 198,892.78 | - |
| 成本后净 PnL | 5,530,778.31 | - |

## 解释边界

该归因用于判断收益来源，不是严格无套利分解。严格拆分需要现金流、曲线节点风险、凸性和可成交报价的同步数据。