多头腿
- 10Y国开债，`SYMBOL = ANCHOR_BOND_CODE`
- 发行期限9.5Y至10.5Y，剩余期限8Y至10.5Y
- 优先选择最新主证券代码
Rolldown策略：买入10Y国开活跃券，按CTD DV01做空T国债期货
组合使用CK主证券/活跃券标签筛选10Y国开债，基于CTD转换因子和久期计算空T手数。 当前网页使用v4验证口径：账户净值包含空仓资金拆借收益，优化筛选同时考察交易成本压力和滚动样本外表现。按现券回购杠杆最高1.7倍重算，展示无杠杆版1.0x与1.7x上限版；1亿元权益下，1.7x版现券目标面值为1.7亿元，隐含回购融资约7000万元。
核心指标
2020-01-03 至 2026-07-20，日频MTM；策略MTM含交易成本，不含闲置资金，总账户含空仓DR007净值与回撤
蓝线为1.7x策略MTM，绿线为含空仓DR007的总账户，红线为事件增强总账户v4稳健性验证
读取中...新券事件增强
10Y国债新券上市后第二个交易观察日买入，做空主力T；事件仓位受1.7x总现金券杠杆约束| 事件日 | 新券 | 入场 | 退出 | 合约路径 | 基差变化 | IRR变化 | 名义PnL | 退出原因 |
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交易流水
读取中...| 日期 | 策略 | 事件 | 腿 | 标的 | 价格 | 方向 | 数量 | 目标仓位 | CTD | IRR |
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开平仓规则
当前执行参数空头腿
- 选择T主力合约，按持仓量和成交量判定
- 使用CTD净基差、IRR、转换因子和久期
- 空T手数按现金券DV01/期货CTD DV01计算
入场过滤
- CTD净基差 <= 0.10
- 现金券-CTD收益率利差 >= 12bp
- CTD IRR >= 1.2%
开仓与平仓
- 收盘后三项过滤同时满足，下一交易日建立或维持现券多头与空T对冲
- 任一过滤条件失效，下一交易日平掉现券与空T，资金转为DR007拆借
- 现券主证券或T主力合约切换时，同日完成换券或移仓
风险预算
- 账户权益：1亿元
- 现券杠杆上限：1.7x，目标面值不超过1.7亿元
- 回购融资估算：最多7000万元，按DR007扣融资成本
- 空仓时：1亿元可用资金按当日DR007借出计收益
- 基准成本：现券单边1bp，期货单边1个最小变动价位；压力情景取两倍
- 国债期货按最接近整数手取整，保留残余DV01敞口
- 信号每天按收盘数据更新，净值按下一交易日MTM
新券事件增强
- 10Y国债新券进入IRR面板后第二个交易观察日入场
- 事件名义面值3000万元，但总现金券杠杆不得超过1.7x
- 持有5个交易观察，或触发basis/IRR止损
输出文件
可复算数据| 无杠杆版概要 | base_summary.json |
| 1.7x上限版概要 | lev17_summary.json |
| v4优化与验证概要 | optimization_summary.json |
| 净值曲线CSV | nav_curve.csv |
| 日度MTM明细 | daily_mtm.csv |
| 交易流水CSV | trade_blotter.csv |
| 交易流水摘要 | trade_blotter_summary.json |
| 新券事件增强概要 | event_overlay_summary.json |
| 新券事件增强日度NAV | event_overlay_combined_daily.csv |
| 新券事件交易归因 | event_overlay_trades.csv |
| 优化候选参数 | optimization_candidates.csv |
| v4年度明细 | optimized_yearly_metrics.csv |